3.4万亿美元现金等待进入市场的时机,比特币会是受益者吗

2019-11-08 11:45   22次浏览

谨慎的投资者们目前持有大约3.4万亿美元现金等待进入市场的时机,庞大的现金储备显示出投资者们在贸易冲突中的担忧。不过,一些经济学家认为,过度的现金储备将推动股市进一步走高,比特币和加密货币也可能是受益者。

货币市场基金兴旺发达

《华尔街日报》(Wall Street Journal)援引理柏公司(Lipper)的数据报道称,过去三年,货币市场基金的资产规模扩大了1万亿美元,这是自上次金融危机以来的水平。

对于那些不熟悉该市场的人来说,货币市场基金专门投资于流动性高的资产。例如现金,现金等价证券和期限少于13个月的短期债务证券。

货币市场基金蓬勃发展的事实表明,投资者对于持有更多的现金感到更安全,因为他们对于押注股市表现的犹豫不决,其中一些人对过度饱和的股票市场持谨慎态度,而另一些人则对10年经济增长的健康状况没有信心。

例如,资金管理公司Farr Miller & Washington目前持有的现金是往常的两倍。总裁兼CEO迈克尔-法尔(Michael Farr)解释说:“现金总是让我感觉很好,它比任何投资都安全。”在2018年底,这位大老板曾表示,展望2019年,唯一能保证的一件事就是市场波动将会加剧。

这一现象背后的另一个重要驱动力是货币市场的高回报,截至今年10月,货币市场基金的年平均回报率为1.6%,这比八年前高出了0.02%收益率上升得益于美联储自2015年以来的加息,但美联储在过去几个月转为鸽派,显示出对激进货币宽松政策的偏好。

现金将流向何处

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的分析师认为,巨额现金储备最终将推动股市升至更高水平。同时,另类投资市场也可能从中受益,包括比特币和加密货币领域。

有趣的是,降低利率应该会促使投资者投资他们的现金,但他们仍然犹豫不决这一现实表明,公众情绪压倒了任何逻辑和基本面。

为何投资者如此谨慎仍有待观察。无论是恶劣的政治环境还是持续的贸易战,他们迟早都必须进入市场,因为他们的现金无法从温和的货币市场回报中带来任何价值,而这种回报勉强能超过通货膨胀。

最终,比特币将成为许多风险偏好较高的投资者的选择,如果只有1%的货币市场基金投资于比特币,就足以将这种加密货币的市值提高20%以上。

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